“国产GPU第一股”20cm跌停！市值刷新上市新低

今日早盘，算力芯片龙头摩尔线程触及20cm跌停，创上市以来新低，总市值跌破2000亿元。

消息面上，9月7日，摩尔线程有2577.45万股限售股份解禁，为公司首发机构配售股份，占公司总股本5.48%。

回溯上市阶段，摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，被市场称作 “国产GPU第一股”，发行价114.28元 / 股，公开发行7000万股，合计募资80亿元，为当年科创板规模最大的IPO项目之一。

当时市场对国产算力芯片热情高涨，网上申购户数超482万户，有效申购倍数超4100倍，网上中签率仅 0.036%。

上市首日该股开盘直接大涨468.78%报650元，盘中最高冲至688元，收盘报600.5元，全天涨幅425.46%，收盘总市值飙升至2822.52亿元。

网下配售环节机构阵容豪华，公募、社保、保险、QFII等A类投资者占据绝大部分配售份额，易方达、南方、工银瑞信等头部基金均拿到亿元级别获配额度，其中部分网下配售股份设置9个月锁定期，也就是本次解禁的这批筹码。

战略配售环节，中国电信、北京电控、兵器装备集团、国调基金二期等多家国资背景机构参与认购，锁定期12个月。

值得注意的是，上市之时摩尔线程尚未实现盈利，公司曾给出指引，预计最早2027年才有望实现报表层面盈利。

上市之后，摩尔线程股价在高位持续震荡，随着AI算力板块行情分化，叠加本次大额首发机构配售股份解禁落地，资金抛售压力集中释放，股价直接创出挂牌以来历史新低，市值较上市首日峰值已出现明显缩水。

营收方面，今年8月9日，摩尔线程发布《2026年半年度报告》。

根据报告，2026年上半年，摩尔线程实现营收17.36亿元，同比大幅增长147.42%，已超2025年全年营收；毛利总额达9.89亿元，同比增长103.78%；盈利能力显著改善，归母净利润、归母扣非净利润分别较上年同期亏损收窄95.73%、52.37%。

同时，摩尔线程保持高强度研发投入，2026年上半年研发投入7.69亿元，同比增长38.16%。2022年以来累计研发投入近59亿元。

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